Lo que ha estado en Primera Plana

De acuerdo con la información suministrada por el DANE, en el trimestre móvil agosto – octubre de 2018, del total de ocupados a nivel nacional, equivalente a 22.827.000 personas, el 43.9% (10.023.000 personas), están en la posición de trabajador por cuenta propia, la cual es definida por la Organización Internacional del Trabajo como la “persona natural con un trabajo, profesión u oficio, cuya remuneración depende directamente de la comercialización y venta de los bienes y servicios producidos; se caracteriza por no contratar a terceros como asalariados para lograr sus metas y objetivos” . Definidos los anteriores aspectos, vale la pena, igualmente, recordar que, para efectos tributarios, se ha creado una unidad de medida que se denomina UVT (Unidad de Valor Tributario), la cual varía de un año a otro de manera correlacionada con la inflación. Para 2018 el valor en pesos colombianos de la UVT es de $33.156. Con todo lo anterior en mente podemos ahora hacer las cuentas de lo que ser...

Es frecuente que en los diversos medios de comunicación se enfatice en la correlación inversa que existe entre el precio del petróleo de referencia para Colombia (Brent Oil), y la cotización de la divisa norteamericana en términos de pesos colombianos (USD/COP). Sin embargo, si bien esta correlación tiende a ser cierta en el largo plazo, en particular cuando se considera el periodo de fuerte contracción del crudo, al realizar el análisis en un periodo mas corto, la correlación se desvirtúa. (Ver gráfico) Clic en la imagen para revisar Lo primero que sorprende es el signo del coeficiente, recordemos que si el signo es positivo, las variables están directa y no inversamente relacionadas. Lo segundo es el bajo nivel de correlación, el cual deja margen para pensar que otros son los factores que afectan esta cotización. En efecto, en la práctica, el mercado cambiario colombiano ha respondido mas a variables monetarias, como las expectativas de incremento de la tasa de interés por pa...

Arthur Okún , realizó importantes aportes a la Economía moderna, siendo la más conocida la Ley de Okún la cual establece una relación lineal entre desempleo y la tasa de crecimiento del PIB,  sin embargo, lo que nos ocupa en este momento, es su Índice de Malestar Económico , que con una visión altamente simplificadora, expresa que existe una condición de desfavorabilidad para las personas que viven en economías en donde la suma de la inflación al consumidor y el desempleo tienden a ser superiores a la media del mercado. En el siguiente cuadro se presenta el cálculo de dicho índice para las principales ciudades de Colombia, el cual se construyó con los datos disponibles a la fecha. En la práctica, el Índice de Malestar Económico, gracias a su simplicidad, es seguido por analistas, hacedores de la política económica e incluso algunos grupos de inversionistas, porque, combinado con otros indicadores de la economía, permite formarse ideas acerca del bienestar y poder adquisitivo, a...

Los mas recientes datos acerca del comportamiento de los créditos con morosidad en Colombia no son los más alentadores. En efecto, con una cifra de 18.97 billones de pesos, los créditos en condición de impago a cualquier edad, presentan un crecimiento anualizado del 1.8% con corte a septiembre de 2017, demostrando que aunque los intermediarios financieros presentan una condición de liquidez bastante aceptable y que el Banco de la República ha llenado de estímulos monetarios al sistema, vía reducción de tasa de interés, el perfil de riesgo de los deudores continúa siendo muy alto, por el círculo vicioso derivado de los impactos sobre el ingreso disponible como resultado de la baja calidad del empleo y de la implementación de la reforma tributaria, así como del bajo crecimiento de la economía, variable, esta última, sobre la cual la dinámica de un crédito sano es de especial importancia, para propiciar mayores inyecciones al PIB desde la demanda. En las cifras presentadas por la Sup...

Recordemos inicialmente que los microcréditos están constituidos por las operaciones de bajo monto que se conceden a una persona o grupo de personas para la creación o funcionamiento de pequeños negocios, sin que necesariamente medie la sustentación de ingresos ni la presentación de colaterales (garantías). Por las anteriores razones, se considera una cartera de alto riesgo, lo cual tiene a su vez un efecto directo sobre la tasa de interés a la que se hace la colocación, constituyéndose, por mucho, en la más alta del mercado. Ver recuadro. Ahora bien, esa alta tasa tiene a su vez una implicación bastante particular: por regla natural nadie debe endeudarse a una tasa que resulte más costosa que la rentabilidad de aquello en lo que se va a invertir, de suerte entonces que el retorno promedio que se le exige a estos pequeños negocios para poder sostener el alto costo de capital es muy superior al que se le exige a una gran empresa, que tiene acceso a fuentes de financiamiento más bar...

Los recientes datos acerca de las expectativas de crecimiento para el país, por parte de los Organismos Multilaterales, hablan de una reducción del 2.6% al 2.3% para 2017, valores que se ven avalados por las recientes cifras de crecimiento industrial, flujos de inversión extranjera directa, comercio al por menor y licencias de construcción. En este escenario y con unas tasas de inflación que, aunque lentamente, están cediendo y se encuentran cerca de ubicarse en el rango meta para 2018, no es de extrañar que el Banco Central transmita el mensaje al sistema financiero de reducir las tasas de interés para los créditos en general y para los de consumo en particular, con el fin de inyectar un nuevo propulsor a la demanda, sin embargo, el uso de uno de los principales vehículos para este propósito, como lo es las tarjetas de crédito, aún es exageradamente costoso y golpea con fuerza las finanzas de los usuarios. Con corte a marzo 31 del presente año, las siguientes son las tasas de inter...

Ayer fueron dados a conocer al menos tres datos que paran el termómetro de la economía colombiana para el primer trimestre de 2017 en una posición de alerta. De un lado, las cifras del comercio minorista con corte a febrero, indicador que mide la tendencia de la demanda de bienes durables y no durables, no son para nada optimistas. En efecto, si se revisan las cifras relacionadas con la variación en los últimos 12 meses del comercio al por menor según grupos de mercancías se observa que de las 15 actividades evaluadas, 7 presentan comportamientos positivos, sin embargo, mercancías que se consideran tradicionalmente inelásticas frente al precio y al ingreso como los combustibles o las medicinas, se encuentran dentro del conjunto de productos que han registrado contracción en el periodo. Un examen general de los resultados demuestra que el mercado se encuentra en una posición de relativa expectativa frente al consumo de bienes durables, porque si bien los rubros de bajo costo (Como es e...

Pese al claro mensaje emitido por la Junta Directiva del Banco de la República en relación con la dirección que debería adoptar el crédito de consumo en Colombia, los intermediarios financieros aún mantienen cierta rigidez en el costo al cual están dispuestos a colocar los recursos de crédito de consumo y ordinario en el mercado. Así se deduce de al certificación de la tasa de usura, por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia para el trimestre abril - junio de 2017, el cual permaneció prácticamente inamovible, demostrando que el rezago existente entre las señales de la Banca Central y las decisiones de los intermediarios es aún significativamente grande, aplazando con ello los beneficios de la expansión de la producción vía demanda interna, en medio de un ambiente de inflación que aún genera margen para ello y mostrando la poca flexibilidad de unas tasas de interés reales que aún se ubican en un segmento alto en relación con las previsiones de la variación del IPC para...

En el mes de junio se vencerá la tercera ampliación de plazo para que las personas jurídicas de naturaleza privada y las sociedades de economía mixta inscritas en la Cámara de Comercio cumplan con el requisito legal de efectuar el Registro Nacional de Bases de Datos ante la Superintendencia de Industria y Comercio, de acuerdo con los lineamientos contemplados en la Ley 1581 de 2012, el decreto 1074 de 2015 y demás normas concordantes y complementarias. Si bien muchos de los responsables de tratamiento de datos personales ya han cumplido con este requisito, la gran mayoría de las empresas aún no lo ha hecho y por ello, hemos decidido entregar algunos tips que vale la pena que sean tenidos en cuenta para que el proceso sea exitoso; veamos: Cada responsable de tratamiento (Empresa en este caso), debe registrar las bases de datos que posea en las que tengan datos de personas naturales, que no sean de carácter público, incluso aquellas que tenga almacenadas, así no tenga un contact...

Gracias a los excelentes resultados entregados por la coquización, refinación de petróleo y mezcla de combustibles, que al término de 2016 registró un crecimiento anualizado de 19.4%, la industria colombiana terminó el año con un incremento en comparación con igual periodo del año anterior de 3.5%. Este resultado, analizado aisladamente, muestra un sector manufacturero en recuperación, si se compara con 2015, con cifras de incremento superiores a las esperadas para el promedio del PIB de 2016. No obstante, hay que tener en cuenta al menos tres elementos que le restan optimismo a las anteriores mediciones y que, sin duda, no son menos importantes:  Los resultados no son tan buenos cuando se evalúa la industria sin refinación, cifra que apenas alcanza el 0.5% de variación en relación con 2015 y da cuenta de la profunda dependencia que aún continúa teniendo la economía colombiana, en su conjunto, de un sector que, como el petrolero, está sometido a altas volatilidades derivadas del...

Una vez conocido el proyecto de reforma tributaria presentado por el Gobierno al Congreso, iniciaremos su presentación y comentaremos sus alcances en pequeñas entregas que iremos realizando en los próximos días. A continuación, destacaremos los siguientes aspectos iniciales en relación con el impuesto sobre los dividendos y el impuesto de renta. De igual manera puede descargar el texto completo del proyecto de reforma al final de nuestro artículo. - Impuesto de renta mínimo del 5% para dividendos o participaciones recibidas por personas naturales residentes. - Para dividendos o participaciones recibidos por sociedades y entidades extranjeras y por personas naturales no residentes será del 10% - Los anteriores pagos se harán mediante retención en la fuente y aplicarán a las utilidades generadas a partir de 2017 - Las personas naturales que hayan obtenido ingresos brutos inferiores a 1400 Unidades de Valor Tributario (UVT), cifra e...

Por la importancia de la inflación en las economías contemporáneas, hemos decidido realizar esta consolidación de criterios y análisis que explican el concepto inflacionario, por qué es importante su control y estabilización, aporta nuevas visiones teóricas para su evaluación y entrega cifras y actualizaciones periódicas a nivel de Colombia y el mundo. Como siempre, sus comentarios son de gran importancia para enriquecer este material. Clic en la imagen para acceder al material

Pese al incremento en el precio del petróleo (WTI 48.94 (+0.29%), BRENT 51.13 (+0.47%)), la cotización USD/COP avanza en el mercado local hasta un cierre de $2.966 desde una TRM de $2.937.23, sin embargo, hay que tener especial cuidado a atribuir tal comportamiento a la resaca por el triunfo del NO en el plebiscito refrendatorio de los acuerdos de la Habana de manera exclusiva , por cuanto la tendencia global de la divisa de los Estados Unidos apunta en la misma dirección, como resultado de los fuertes datos entregados en relación con las compras del sector industrial , que permiten prever una recuperación sectorial mejor de lo esperado. No quiere ello decir que la interpretación de la prensa global en torno a los resultados no esté enrareciendo el ambiente para la operación cambiaria en Colombia, pero insistimos que ese no es el factor determinante y ni siquiera el principal factor del episodio devaluacionista que a esta hora refleja la moneda colombiana. 

Cifras tomadas del Sistema Electrónico de Transacción de Moneda Extranjera SET-FX Con el cierre del mercado cambiario en Colombia, un día después del triunfo del NO en el plebiscito que buscaba refrendación popular para los acuerdos de la Habana entre el Gobierno y las FARC quedan en evidencia los siguienrtes aspectos fundamentales: Al inicio de la jornada la TRM era de $2.880.08 luego de que al final de la semana anterior las volatilidades fueran mínimas. El promedio al cierre se ubicó en $2.937.28 lo cual quiere decir que la volatilidad frente a la TRM fue tan solo de $57.28, eso si, en medio de una presión alcista en los precios internacionales del petróleo, con lo cual el efecto alcista de la divisa norteamericana en nuestro país es atribuible solamente a la percepción de los agentes en torno al mercado local. Sin embargo las métricas distan de la fortaleza necesaria como para que se pueda hablar de cualquier forma de pánico financiero. La amplitud entre el máximo y...

La posible negativa del centro democrático, el partido político que lideró el NO en el plebiscito que buscaba refrendar el acuerdo alcanzado entre las FARC y el Gobierno colombiano en la Habana, para asistir a la reunión amplia convocada por el Gobierno para definir el futuro de las negociaciones, lanza dos señales perturbadoras a los mercados:       El tono de las declaraciones de algunos de sus integrantes deja entrever un alto grado de impreparación frente a la ruta a seguir después del triunfo del no. Entretanto, los actores siguen refrendando su voluntad de avance, pero las dilaciones que pueden sobrevenirse no son para nada convenientes.      La discusión de la PAZ, más allá del matiz político que le es natural, está exhibiendo fuertes rasgos partidistas en los que las estrategias de balances de poder están primando sobre los aspectos realmente importantes. En ese escenario, sin embargo, los mercados han reaccionado con tendencias moder...

Mucho se ha hablado sobre el resultado del plebiscito que buscaba alcanzar la refrendación de los acuerdos de La Habana entre el Gobierno Nacional y los negociadores de las FARC, y sus implicaciones en materia política, sin embargo, nuestro propósito es el de generar algunas claves que deberán ser tenidas en cuenta al momento de evaluar los efectos económicos de tal decisión: 1.        Ayuda internacional Este es, sin duda, un aspecto de especial interés para el país por cuanto las ayudas previstas para el posconflicto superarían los USD5.000 millones con un plazo de entrega gradual de 5 años. En este sentido hay que hacer una evaluación tanto por país de origen como por destino. En efecto, las ayudas previstas para el des-minado continuarán llegando, ante la decisión adoptada (y sostenida), por las partes, de continuar con este proceso. No obstante, países como Noruega, que abiertamente se han declarado decepcionados con el resultado, podrían po...

Con corte al 26 de agosto del presente año y de acuerdo con la información suministrada por la  Superintendencia Financiera de Colombia, la entidad financiera con mayor tasa de interés para créditos de vivienda de interés social en pesos es el Banco Agrario de Colombia con el 19,4% E.A. seguido por Credifamilia, Compañía de Financiamiento Comercial, con igual tasa. Entre tanto, la menor tasa de interés para la semana de la referencia correspondió al Banco Popular, con un cobro de 10,3%.  Para nuestros clientes hemos diseñado un histórico con la evolución semanal del último trimestre por entidades, con el ánimo de verificar, entre otros aspectos, los posibles impactos de la política monetaria menos expansiva implementada por el Banco de la República.

En Medellín y el Valle de Aburrá, pese a que la población de mujeres en edad de trabajar, es mayor que la de hombres, éstas solo aportan un 45,3% de la ocupación total de la región, en tanto que de las 1.783.000 personas ocupadas, el 54.7% equivalente a 975.000, son hombres. Lo anterior refleja que aún hay un mayor acceso al trabajo para los hombres y que persiste la brecha de dependencia familiar de los ingresos en favor del género masculino, tendencia que se repite en las principales ciudades del país. En contraste, las mujeres también aportan la mayor cifra de desocupación. Sobre cifras del Departamento Administrativo Nacional de Estadística - DANE - Cálculos Aldawe Si requiere profundizar en las cifras del mercado laboral colombiano o realizar evaluaciones sobre regiones en particular, cruces de información con otras variables y revisión del impacto de las cifras sobre su estrategia de negocios, nuestra área de investigación económica se encuentra a su disposición....

Con gran entusiasmo recibieron las autoridades económicas del país los resultados inflacionarios del mes de agosto, los cuales, con un resultado de -0.32% marcan un punto de inflexión en medio de la fuerte carrera alcista de los precios en el país durante los últimos meses,  y hacen prever, de igual manera, que en su reunión de septiembre la Junta Directiva del Banco de la República no realizará nuevas alzas en las tasas de interés. Con estos datos el Ministro de Hacienda ajusta su pronóstico inflacionario para el cierre del año a 6.5%. Los alimentos grandes responsables de la tendencia en agosto De acuerdo con la información del DANE, de los nueve grupos de la canasta familiar, solo el de los alimentos estuvo por debajo del promedio de la inflación, con una con una contracción de -1.54%, aunque comunicaciones y diversión también registraron tendencias a la baja. La culminación del fenómeno del Niño, los efectos del levantamiento del paro camionero y una relativa contracción ...

En el marco de un incremento en los precios del petróleo que cerró el mes de julio en USD42.40, mientras que en el mes de agosto el cierre se ubicó por encima de USD49, el Ministerio de Minas y transporte dio a conocer el incremento aprobado en los precios indicativos de los combustibles para Colombia, con vigencia para el mes de septiembre, los cuales, para el caso de la ciudad de Medellín, llevaron la gasolina corriente a una cotización de 7.887 para un incremento en relación con el mes anterior de $101.  Con este valor, en lo corrido del año el precio de la gasolina en la ciudad de Medellín ha tenido un incremento de $122. Al mismo tiempo, el ACPM, combustible con alta incidencia en la inflación, presentó en el mes un aumento de $138, no obstante el ajuste en lo corrido del año ha sido a la baja, con un descenso de $79 en relación con diciembre del año anterior. Con los anteriores resultados. Medellín sigue siendo la séptima ciudad del país con menor precio para la gasolina y...