China: entre el desconcierto y la expectativa

El gigante asiático reportó un descenso interanual con corte a agosto de sus importaciones en 13.8%, muy por debajo de las expectativas de los mercados que apuntaban a un -8.2%, lo cual en general ha sido interpretado como una razón más para pensar que la desaceleración de la economía es un hecho y que, ante ello, es probable que las autoridades chinas se decidan por más estímulos monetarios que eventualmente provocarían nuevos descensos en las tasas de interés, mayores egresos de capitales y las presiones subsecuentes hacia una nueva devaluación del yuan; y es justamente esta devaluación la que podría impactar en algún momento el ritmo exportador chino que marcó una contracción de 5.5% ante expectativas de -6.0%, no obstante la balanza comercial fue de USD60.24B muy por encima de las opiniones de los analistas cuyo consenso fue alrededor de 48.2B. Parece ser en última instancia que los mercados chinos no van tan mal como los analistas lo han estimado y que el efecto de las políticas de ajuste de alguna manera se dejan sentir, sin embargo, es un hecho también que no van para nada bien en relación con su dinámica histórica y que por ello si injerencia será permanente en la cotización de títulos y commodities a escala global.

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