Luego de la agitada jornada
bursátil en el mundo que terminó en lo que muchos denominaron como el “lunes
negro”, hoy se vivió un martes de euforia en los mercados globales con
excepción de las plazas de China y Japón. Y es que como reza el adagio popular
“las cosas se deshacen como se hicieron” y sin duda alguna si el detonante de
los problemas se encontraba en China, no es menos cierto que la pronta
respuesta de las autoridades económicas fue en gran medida la responsable de
los sucesos favorables de la fecha. En efecto, los recortes de tasas de
referencia y del encaje bancario son una clara muestra del interés del gigante
asiático por estabilizar su deteriorado mercado accionario y apuntalar la
economía con estímulos orientados a alcanzar su meta de crecimiento para el
presente año, tasada en un 7%. Sin duda la mayor oferta de Yuanes resultante de
este proceso terminará por impactar nuevamente la valoración internacional de
la moneda, sin embargo, por ahora, es un importante salvavidas para la economía
global.
Recordemos inicialmente que los microcréditos están constituidos por las operaciones de bajo monto que se conceden a una persona o grupo de personas para la creación o funcionamiento de pequeños negocios, sin que necesariamente medie la sustentación de ingresos ni la presentación de colaterales (garantías). Por las anteriores razones, se considera una cartera de alto riesgo, lo cual tiene a su vez un efecto directo sobre la tasa de interés a la que se hace la colocación, constituyéndose, por mucho, en la más alta del mercado. Ver recuadro. Ahora bien, esa alta tasa tiene a su vez una implicación bastante particular: por regla natural nadie debe endeudarse a una tasa que resulte más costosa que la rentabilidad de aquello en lo que se va a invertir, de suerte entonces que el retorno promedio que se le exige a estos pequeños negocios para poder sostener el alto costo de capital es muy superior al que se le exige a una gran empresa, que tiene acceso a fuentes de financiamiento más bar...

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